Благополучие в каждый дом...

Новости

Главная » Статьи » Статьи

Обмеление рынка госдолга США тревожит игроков на фоне планов ФРС


Лиз Капо Маккормик и Дэниэл Крюгер

(Блумберг) -- Торговать казначейскими облигациями США становится все труднее.

На протяжении десятилетий рынок американских гособязательств, объем которого оценивается в $12,5 триллиона, славился своей «глубиной» - Уолл-стрит обозначает этим термином способность абсорбировать крупные сделки без резких колебаний цен. В последнее время рынок заметно сдал в этом отношении, что вызывает беспокойство у инвесторов.

Чем меньше глубина рынка, тем выше волатильность, а значит казначейские бонды - «тихая гавань» для инвесторов в период глобальных потрясений - рискуют стать менее стабильными, особенно на фоне планов Федеральной резервной системы повысить процентные ставки. Если же участники рынка начнут сомневаться в возможности в любой момент продать госбумаги США, стоимость заимствований для правительства США может возрасти.

Насколько измельчал долговой рынок? Год назад, не вызвав изменения цен, можно было купить или продать облигации на $280 миллионов, свидетельствуют данные JPMorgan Chase & Co. Сейчас - на $80 миллионов.

«Это касается всех нас: есть вероятность, что мы не сможем выйти из бумаг, когда захотим», - говорит Джеймс Сарни из лос- анджелесской Payden & Rygel, участвующий в управлении активами на $85 миллиардов.

Такой расклад стал одним из побочных эффектов новых регулятивных требований, из-за которых дилерам стало менее выгодно держать большие запасы облигаций и облегчать торговлю клиентам. К снижению ликвидности привела и политика ФРС, скупавшей бонды, чтобы поддержать экономику.

Сильнейшие колебания

«Министерство финансов на постоянной основе отслеживает ситуацию с ликвидностью на всех финансовых рынках, - сообщил по электронной почте представитель ведомства Адам Ходж. - Рынок казначейских облигаций - самый глубокий и ликвидный в мире, и мы прилагаем все усилия, чтобы он оставался таким».

Сокращение глубины рынка и скачок волатильности можно было наблюдать 15 октября, когда были зафиксированы сильнейшие за четверть века колебания доходности казначейских облигаций в отсутствие каких-либо новостей.

По оценке JPMorgan, объем 10-летних бумаг, который можно разом купить или продать, не оказав влияния на цены, упал более чем на 70 процентов за прошедший год. Расчеты основываются на среднем размере трех лучших заявок на покупку и продажу казначейских бондов в системе ICAP Plc BrokerTec на утренних торгах в США.

«Всех облигаций на свете не хватит, чтобы удовлетворить текущий спрос», - сказал глава торговых операций с казначейскими бумагами в Bank of Nova Scotia в Нью-Йорке Чарльз Комиски.

Ситуация не вызывает беспокойства, пока все хотят приобрести американские бумаги. Однако когда ФРС начнет повышать ставки и инвесторы бросятся продавать бонды, проблемы неизбежны, говорит Комиски. По его словам, инвесторы долгового рынка игнорируют признаки того, что центробанк твердо намерен поднять ставки на фоне снижения безработицы и укрепления экономики США.

«Инвесторам стоит озаботиться этим, - сказал Комиски. - Это может стать серьезным шоком».

Полина Воробьева - сокращенный перевод статьи: If Trading Bonds Is Hard, Think About Pain When Rates Rise (1)

finanz.ru

Превращайте свои идеи в деньги, увеличивайте свои доходы посещая наши семинары-тренинги "МАСТЕРСКАЯ  ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА"

Категория: Статьи | (04.02.2015)
Просмотров: 379 | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Воскресенье, 18.11.2018, 16:59
Приветствую Вас Гость

Категории раздела

Статьи [93]

Наш опрос

Нужен ли сайту форум?
Всего ответов: 14

Поиск по сайту

Добавь нас в закладки

Техподдержка


Наши партнёры

НОВОСТИ РЫНКОВ

<a href="https://www.instaforex.com/?x=HCVO">ИнстаФорекс портал</a> <a href="https://www.instaforex.com/?x=HCVO">ИнстаФорекс портал</a>

АВТООБМЕН WEBMONEY

Обмен WebMoney
  Отдадите:  
  Получите:  

ТУРЫ И ЭКСКУРСИИ

АВИАБИЛЕТЫ и ОТЕЛИ